«Ответы на вопросы по экономике»

1.Дайте определение рыночной структуры «олигополия». Как формируется цена на рынке олигополии?

        Олигополии – это такая структура рынка, когда доминирует несколько крупных производителей однородного или дифферен­цированного продукта. Поскольку таких компаний бывает несколько, олигополисты обладают значи­тельным контролем над рыночными ценами, но каждый должен принимать во внимание возможную реакцию своих соперников на его решения в обла­сти цен, объемов производства и расходов на рек­ламу. 

    Так как не существует единой теории олигополии, то и процесс ценообразования на рынке олигополии необходимо рассмотреть на основе нескольких моделей.

    Модель Курно. Впервые попытка объяснить поведение оли­гополии была предпринята французом А. Курно в 1833 г. Его модель основывалась на следующих предпосылках:

·  на рынке присутствуют только две фирмы;

·  каждая фирма, принимая свое решение, считает цену и объем производства конкурента постоянными.

  Допустим, что на рынке действуют две фирмы: Х и Y Как будет определять фирма Х цену и объем производства? Помимо издержек того, сколько продукции выпустит фирма Y Однако что будет делать фирма Y, фирме Х неизвестно, она лишь может пред­положить возможные варианты ее действий и соответственно планировать собственный выпуск. Поскольку рыночный спрос есть величина заданная, рас­ширение производства фирмой Y вызовет сокращение спроса на продукцию фирмы Х.

На рис. 1 показано, как сместится график спроса на продукцию фирмы Х (он будет сдвигаться влево), если Y начнет расширять продажу. Цена и объем про­изводства, устанавливаемые фирмой Х исходя из равенства пре­дельного дохода и предельных издержек, будут снижаться. Если рассматривать ситуацию с позиций фирмы Y, то можно начертить подобный график, отражающий изменение цены и количества выпускаемой продукции в зависимости от действий, предприняты фирмой Х.  Объединив оба графика, получим кривые реакции обеих фирм на поведение друг друга. На рис. 2 кривая Х отражает реакцию фирмы Х на изменения в производстве фирмы Y, а кривая Y – соответственно наоборот. Равновесие насту­пает в точке пересечения кривых реакций обеих фирм. В этой точке предположения фирм совпадают с их реальными действиями.

    В модели Курно не отражено одно существенное обстоя­тельство. Предполагается, что конкуренты отреагируют на изменение фирмой цены определенным образом. Когда фирма Y выходит на рынок и отнимает у фирмы Х часть потребительского спроса, последняя «сдается», вступает в ценовую игру, снижая цены и объем производства. Однако фирма Х может занять активную позицию и, значительно снизив цену, не до­пустить фирму Y на рынок. Такие действия фирмы Х не охва­тываются моделью Курно.  «Ценовая война» снижает прибыли обеих сторон. Посколь­ку решения одной из них влияют на решения другой, суще­ствуют основания договориться о фиксации цен, разделе рынка с целью ограничения конкуренции и обеспечения высоких прибылей. Поскольку всякого рода сговоры подпадают под антимонопольное законодательство и преследуются государст­вом, то фирмы в условиях олигополии предпочитают от них отказаться. Так как ценовая конкуренция не выгодна никому, каждая фирма была бы готова держать более высокую цену при ус­ловии, что ее конкурент поступит аналогичным образом. Даже если изменится спрос, или сократятся издержки, или произойдут еще какие-то события, позволяющие снизить цену без ущер­ба дня прибыли, фирма не сделает этого из опасения, что конкуренты воспримут подобный шаг как начало ценовой вой­ны. Повышение цен также не привлекательно, так как кон­куренты могут и не последовать примеру фирмы.

    Реакция фирмы на изменение цен конкурентами отраже­на в модели изогнутой кривой спроса на продукцию фирмы в условиях олигополии. Эта модель была предложена 1939 г. американцами Р. Холлом, К. Хитчем и П. Суизи. На рис. 3 изображены кривые спроса и предельного дохода фирмы Х (выделены жирной линией). Если фирма поднимет цену выше, то ее конкуренты не станут в ответ повышать цены. В результате фирма Х потеряет своих потребителей. Спрос на ее продукцию при ценах выше очень эластичен. Если же фирма Х установит цену ниже, то конкуренты, скорее всего, последуют за ней, чтобы сохранить свою долю рынка. Поэтому при ценах ниже   спрос будет менее эластичным. Резкое различие в эластичности спроса при ценах выше‚   ниже  приводит к тому, что кривая предельного дохода прерывается, а это значит, что снижение цены не сможет быть компенсировано расширением объема продаж. Модель изогну­той кривой спроса дает ответ на вопрос, почему фирмы в условиях олигополии стремятся поддерживать стабильные цены, перенося конкурентную борьбу в неценовую область.

    Существуют и другие модели олигополии, основанные на теории игр. Так, при определении собственной стратегии фирма оценивает вероятные прибыли и убытки, которые будут зави­сеть от того, какую стратегию выберет конкурент.    Ни одна из приведенных выше моделей олигополии не по­зволяет ответить на все вопросы, связанные с поведением фирм на подобных рынках. Однако они могут быть использованы для анализа отдельных аспектов деятельности в условиях олигополии.

2. 

а)

    L   TP_L   MP_L   TR   MRP _L = MP_L × P

    1     10      10       20      20

    2     18       8        36      16

    3     24       6        48      12

    4     28       4        56       8

    5     30       2        60       4

 

   C   TP_c   MP_c   TR_c   MRP_c

   1    13     13      26       26

   2    22      9       44       18

   3    28      6       56       12

   4    32      4       64        8

   5    35      3       70        6

 

 

P_L = 8   P_c = 12     Соотношение 4L и 3C обеспечивает наименьшие издержки.

TP = TP_L + TP_c = 28 + 28 = 56

 

б) Выпуск 56 ед. продукции принесет максимальную прибыль, потому что выполняется правило максимальной прибыли

В силу того, что правило выполняется, соотношение 4L и 3C принесет максимальную прибыль.

3.

а)

Qd = 2400 – 100P        Qs = 1000 + 250P

2400 – 100P = 1000 + 250P

2400 – 1000 = 350P

P = 1400 : 350

P = 4

Qd = 2400 – 100 · 4

Qd = 2000 – величина спроса

Qs = 1000 + 250 × 4

Qs = 2000 – величина предложения

б)

В случае, если администрация установит цену 3 ден. ед. за обед, то

Qd = 2400 – 100 × 3

Qd = 2100

Qs = 1000 + 250 × 3

Qs = 1750  – величина предложения

В столовой будет не хватать 350 обедов. 

 

4. Спрос и предложение на рынке труда

    Рынок труда – это рынок ресурсов труда как товара, равновесная цена и ко­личество которого определяются взаимодействием спроса и предложения. Аген­ты рынка в лице предпринимателей и трудоспособного населения вступают на рынке труда в определенные взаимоотношения. Поэтому рынок труда – это такая экономическая среда или пространство, на котором в результате конку­ренции между экономическими агентами через механизм спроса и предложения устанавливается определенный объем занятости и уровень оплаты труда.

    Рынок труда будет стремиться к равновесию, при котором общий спрос на каждую категорию рабочей силы будет совпадать с существующим по ней предложением. Это равновесие зависит также от состояния рынков других факторов: земли, сырья, техники, технологий. Важным мо­ментом выступает также наличие конкурентной среды на самом рынке труда, когда при устано­вившемся равновесии спроса и предложения не возникает существенных тенденций к увеличе­нию или уменьшению различий в оплате труда. Особенностью рынков рабочей силы, и в ча­стности предложения труда, выступает то, что во многом работник сам определяет, сколько вре­мени он хотел бы работать, а сколько – отвести для альтернативного вида занятий и отдыха. Этим определяется продолжительность контрак­тов о найме в любом секторе экономики, при ус­ловии, что уровень оплаты является удовлетво­рительным для работника. Дилемма «работа – досуг» применительно к рынку труда получила название «эффекта замеще­ния и эффекта дохода», которую можно продемон­стрировать на графике со своеобразным наклоном полого поднимающейся кривой предложения тру­да (рис. 4). Характерный наклон кривой пред­ложения труда показывает, что повышающаяся за­работная плата стимулирует работника к труду лишь до определенного момента. В течение этого периода досуг и свободное время приносятся в жертву интересам высокого заработка. По достижении высокого материального положения и благосостояния работник приос­тановит дальнейшее предложение своего труда и откажется от дополнительной занятости даже при продолжающемся росте заработной платы. Для данного ра­ботника «эффект дохода» не является больше приоритетным и приносится в жертву ради альтернативного работе времяпровождения и досуга. «Эффект до­хода» замещается «эффектом досуга». 

    В целом на рынках труда предложение рабочей силы формируется под воздействием совокупности следующих условий: 

·         общей численности населения; 

·         численности активного трудоспособного населения; 

·         количества отработанного времени за год; 

·         качественных параметров труда, его квалификации, производительно­сти, специализации. 

    Общий уровень производительности труда зависит от кооперации капи­тала, ресурсов, технологий, совершенных методов производства. От них за­висит и общий уровень оплаты труда, однако он повышается и тогда, когда предложение труда ограниченно по сравнению с другими факторами произ­водства и фиксированным спросом на рабочую силу. 

 

 

5. Самолетом из пункта А в пункт Б можно добраться за 1 час. Поездка автобусом по тому же маршруту занимает 5 часов. Если авиабилет стоит 30 долл., а на автобус – 10 долл., то какой способ передвижения дешевле для человека способного заработать в час 2 долл., 5 долл., 10 долл. Поясните свой ответ

 

Самолет      –    1ч	30 ден.ед. билет
Авиабилет   – 5 ч	10 ден.ед. билет

 

     В случае, если человек зарабатывает в час 2 ден.ед., то в пути на автобусе он потеряет 5 ч.∙ 2 = 10 ден.ед., а на самолете 30 ден.ед., поэтому он поедет на автобусе.

    Если человек зарабатывает в 1 час 5 ден.ед., то все равно поедет автобусом, т.к. альтернативная стоимость потерянного времени будет равна 25 ден.ед., что меньше 30 ден.ед. стоимости билета на самолет.

    Если человек зарабатывает в 1 час 10 ден.ед., альтернативная стоимость поездки на автобусе составит 50 ден.ед., а стоимость билета на самолет 30 ден.ед., человек выберет самолет, т.к. потери в этом случае будут меньше.  А именно 20 ден.ед. – разница между стоимостью билета и потерянной зарплатой.

6. Дайте определение экономических и бухгалтерских издержек производства. Что входит в издержки упущенных возможностей?

    С экономической точки зрения издержки представляют собой стоимость всех затрачиваемых материалов и услуг. Поэтому каждая фирма заинтересована в анализе затрат в динамике их соотношения с уровнем цены на продукт.

    Существует два подхода к оценке затрат: бухгалтерский и экономический. И бухгалтеры, и экономисты согласны с тем, что издержки фирмы в любой период равны стоимости ресур­сов, использованных для производства реализованных в тече­ние этого периода товаров и услуг. В финансовых отчетах фирмы зафиксированы фактические («явные») затраты, которые представляют собой денежные расходы на оплату используемых про­изводственных ресурсов (сырье, материалы, амортизация, труд и т.д.). Однако экономисты, кроме явных, учитывают и «неявные затраты».

    Предположим, что в производство продукции фирма вкла­дывает заемный капитал, который она взяла в банке; тогда в издержки включались бы и средства на погашение банковского процента. Следовательно, при условии, что вкладывается при­влеченный капитал, из дохода фирмы необходимо исключить неявные затраты в размере банковского процента.

    Однако даже понятие «неявные затраты» не дает полного представления об истинных затратах на производство. Это объясняется тем, что из множества возможных вариантов использования ресурсов мы осуществляем один определенный выбор, единственность которого вынуждается ограниченностью ресурсов.

    Так, поступив в институт, мы упускаем возможность в те­чение нескольких лет обучения получать заработную плату, если бы были заняты той или иной работой. Увлекаясь телевизо­ром, мы упускаем возможность прочесть книгу и т.д. Теперь понятно, почему, принимая то или иное производ­ственное решение и оценивая действительные затраты, эконо­мисты рассматривают их как затраты упущенных (утраченных) возможностей.

    Под издержками упущенных возможностей понимают издержки и потери дохода, которые возникают при выборе од­ного из вариантов производственной или реализационной деятельности, что означает отказ от других возможных вариантов. Затраты упущенных возможностей можно рассматривать как сум­му доходов, которые могли бы обеспечить фирме факто­ры производства, если бы они были более выгодно использованы в альтернативных вариантах.

 

7. Перечислите и поясните основные виды налогов, которые уплачивают юридические лица в России. Стимулирует ли современная налоговая политика предпринимательство в нашей стране?

    Юридическое лицо – это организация, которая имеет в собственности, хозяйственном ведении или оперативном управ­лении обособленное имущество и отвечает по своим обязательст­вам этим имуществом, может от своем имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

     Юридические лица выплачивают различные налоги, в целом согласно новому Налоговому кодек­су РФ к ним относятся: Федеральные налоги – налог на добавленную стоимость, акцизы на отдель­ные виды товаров (услуг) и отдельные виды минерального сырья, налог на прибыль (доход) организаций, налог на доходы от капитала, взносы в государственные социальные внебюджетные фонды, государственная пошлина, таможенная пошлина и таможенные сбо­ры, налог на пользование недрами, налог на воспроизводство материально-сырьевой базы, налог на дополнительный доход от добычи углеводородов, сбор за право пользования объектами животного мира и водными биологическими ресурсами, лесной налог, водный налог, экологический налог, фе­деральные лицензионные сборы. К региональным налогам и сборам относятся: налог на имущество предпри­ятий, налог на недвижимость, дорожный налог, транспортный налог, налог с продаж, налог на игорный бизнес, региональные лицензионные сборы. К местным налогам и сборам относятся: земельный налог, налог на рекламу, местные лицензионные сборы.

    Налоговая политика представляет собой совокупность эко­номических, финансовых и правовых мер государства по фор­мированию налоговой системы страны в целях обеспечения финансовых потребностей государства, отдельных социальных групп общества, а также развития экономики страны за счет перераспределения финансовых ресурсов. Проводя налоговую политику, государство опирается на функции, присущие нало­гам, и использует эти функции для проведения активной нало­говой политики. 

    Современная налоговая политика в России пока не достигает заявленных результатов и не стимулирует развитие предпринимательства в нашей стране. Связано это со следующим.  Одним из методов налоговой политики выступает полити­ка максимальных налогов. В этом случае государство уста­навливает достаточно высокие налоговые ставки, сокращает налоговые льготы и вводит большое число налогов, стараясь получить от своих граждан как можно больше финансовых ре­сурсов, не особенно заботясь о последствиях такой политики. Естественно, что подобный метод налоговой политики не ос­тавляет каждому налогоплательщику и обществу в целом прак­тически никаких надежд на экономическое развитие. Поэтому такая политика проводится государством, как правило, в экст­раординарные моменты его развития, такие как экономический кризис, война. Подобная налоговая политика проводилась в России с самого начала экономических реформ, с первого дня введения налоговой системы в стране в 1992 г. Вместе с тем экономических, социальных и политических предпосылок для проведения политики максимальных налогов в это время не существовало, вследствие чего подобная политика привела к резко негативным последствиям, суть которых состояла в сле­дующем. 

    Во-первых, у налогоплательщиков после уплаты налогов, практически, не оставалось финансовых ресурсов, что делало невозможным расширенное воспроизводство. Экономика стра­ны с каждым годом все сильнее сползала в пропасть кризиса, падали темпы роста производства во всех отраслях. 

    Во-вторых, широкие масштабы приобрело массовое укры­вательство от налогообложения, приведшее к тому, что госу­дарство собирало по большинству налогов чуть более полови­ны причитающихся налогов. При этом каждый третий легаль­ный налогоплательщик, стоящий на учете в налоговом органе, налогов вообще не платил, практически каждый второй – нало­гов платил меньше, чем положено по закону, и только один из шести налогоплательщиков исправно и в полном объеме рас­считывался по своим обязательствам с государством. 

    В-третьих, массовый характер приобрела так называемая «теневая экономика», уровень производства в которой по раз­ным оценкам достигал от 25 (по официальным данным Госком­стата России) до 40% (по экспертным оценкам). Но укрывае­мые от налогообложения финансовые ресурсы не шли, как пра­вило, на развитие производства, а переводились на счета в за­рубежных банках и «работали» на экономику других стран. 

    Все это стало одной из главных причин разразившегося в августе 1998 г. острого финансового кризиса в стране, послед­ствием которого стали изменившаяся налоговая политика и уси­ление регулирующей роли государства в развитии экономики через более активное использование рыночных механизмов, в том числе и налогов. 

 

 

8. Что такое равновесная ставка процента и какие факторы определяют ее величину?

Пересечение спроса на деньги и предложение денег определяют цену равновесия. «Ценой» является равновесная ставка процента, т.е. цена, уплачиваемая за использование денег.

Факторы, определяющие величину равновесной ставки процента:

·         уменьшение предложения денег поднимает ставку процента;

·        

цены на облигации и процент ставки находятся в обратной зависимости: понижение цен на облигации увеличивает процентную ставку; повышение цен на облигации снижает процентную ставку.

 

 

 

 

9. Найдите и поясните правильный ответ

Правильный ответ:

В) возросла процентная ставка по кредитам бизнеса и населения.

    Совокупный спрос уменьшится, если возросла процентная ставка по кредитам бизнеса и населения. Эффект процентной ставки предполагает, что траектория кривой совокупного спроса определяется воздействием изменяющегося уровня цен на процентную ставку, а следовательно, на потребительские расходы и инвестиции. Точнее говоря, когда уровень цен повышается, повышаются и процентные ставки, а возросшие процентные ставки, в свою очередь, приводят к сокращению потребительских расходов и инвестиций. 

10.

 

11. Прямые методы государственного регулирования и сферы экономики, где они используются

    Прямые методы государственного регулирования экономики (ГРЭ) базируются на властнораспорядительных отно­шениях и сводятся к административному воздействию на функционирование и ре­зультативность хозяйствования субъектов. Среди методов прямого ГРЭ преоб­ладают различные формы безвозвратного целевого финансирования секторов эко­номики, регионов, фирм в виде субвенций или субсидий, включающих дотации, пособия доплаты из специальных бюджетных и внебюджетных фондов общенаци­онального и регионального уровней, а также льготных кредитов. Целью таких ме­тодов являются достижение приоритетов развития, защита общественно-необхо­димых секторов экономики и групп населения. Кроме положительного эффекта указанные меры могут иметь и негативные последствия в виде деформации реаль­ного соотношения издержек и цен, снижения уровня конкурентности, ослабления балансирующей функции рынка.

    Прямое воздействие на экономику государство осуществляет через инвестиции в определенные отрасли хозяйства. Оно может идти по двум направлениям: или развитие государственного предпринимательства, или субсидирование предприятий негосударственного сектора. Первое осуществляется в капиталоемких и мало­рентабельных отраслях, например, таких как угольная промышленность, железнодорожный и водный транспорт, содержание автомобильных дорог. Кроме того, для обеспечения высокого уровня развития экономики государство осуществляет инвестирование в отрасли, определяющие на данном этапе научно-технический прогресс, а также подготовку квалифицированных кадров и проведение научных исследований. Государственное предпринимательство развивается в тех областях, где применение других форм собственности может привести к отрицательным по­следствиям.

    Так, например, в оборонной промышленности инвестирование осуществляет­ся строительством казенных предприятий, национализацией предприятий других форм собственности за счет скупки акций, конфискацией по суду предприятий, например, сотрудничавших с оккупантами, как это было во Франции после вто­рой мировой войны. На этой основе создаются смешанные предприятия, когда часть акций принадлежит государству. Предпринимательская деятельность по­зволяет государству решать общенациональные вопросы и важнейшие соци­альные задачи. При этом государство поддерживает уровень жизни населения, определяя предельные цены на энергию, продукты питания, услуги и т.д.

    Государство осуществляет регулирование и путем поддержания отдельных предприятий совместной или индивидуально-частной форм собственности. Это достигается предоставлением им товаров, услуг по низким ценам или субсиди­рованием. Государство часть дохода направляет на развитие национального хо­зяйства. Так, политика президентов Р. Рейгана и Дж. Буша была направлена на поддержку крупного бизнеса, что осуществлялось как прямыми вложениями, таки преимуществами в налоговом обложении.

    Государство реализует программу поддержки таких сфер, как образование, здравоохранение, охрана окружающей среды, которые без его помощи развива­лись бы медленнее, чем другие отрасли, или цены на их услуги установились бы столь высокими, что были бы доступны немногим. Эти отрасли являются посто­янным объектом субсидирования многих государств, так же как аграрное произ­водство, добывающая промышленность, транспорт и т.д.

    Государство оказывает также прямое регулирующее воздействие на экспорт, освобождая экспортера от уплаты пошлин на ввоз определенных видов сырья, со­здавая льготное кредитование экспорта либо представляя государственные гаран­тии под внешние кредиты.

    Государство осуществляет и прямое воздействие на национальный рынок. Оно может влиять на размер, структуру и направления развития рынка путем государ­ственного заказа. Под ним понимают государственное задание фирме на производ­ство определенного вида продукции в регламентированные сроки и в определенных размерах на уникальную, особо дефицитную продукцию. 

12.Чем определяется спрос на деньги? Какие процессы происходят в национальной экономике, если нарушается равновесие на денежном рынке?

    Люди хотят хранить часть своего богатства в форме денег, они нуждаются в деньгах по двум основным причинам: хотят делать покупки и держать их в виде активов. Люди нуждаются в деньгах как в средстве обраще­ния, облегчающем им заключение сделок купли-продажи товаров и услуг. До получения каждого сле­дующего платежа домохозяйствам необходимо иметь в своем распоряжении достаточно наличных денег для покупки продуктов питания, оплаты жилья и коммунальных услуг. Фирмам нужны деньги для оплаты труда, сырья и материалов, энергии и т.д. Потребность в деньгах на все эти цели называется спросом на деньги для совершения сделок (D_t). 

    Основным фактором, определяющим величину спроса на деньги для сделок, служит уровень номи­нального ВВП. Чем больше общая денежная стои­мость находящихся в обращении товаров и услуг, тем больше требуется денег для заключения сделок. Спрос на деньги для сделок, изменяется прямо пропор­ционально номинальному ВВП. Мы говорим в дан­ном случае именно о номинальном ВВП, поскольку домохозяйствам или фирмам может потребоваться больше денег для сделок как в случае роста цен, так и в случае увеличения реального объема произ­водства. В обеих ситуациях долларовый объем за­ключаемых сделок увеличится.

 

    На рис. 7а графичес­ки изображено соотношение спроса на деньги для совершения сделок D_t и процентной ставки. По­скольку спрос на деньги для совершения сделок зависит от уровня номинального ВВП и не зави­сит от процентной ставки, он изображен в виде вертикальной прямой. Для простоты предпо­ложим, что количество денег, необходимое для заключения сделок, не связано с изменением про­центной ставки. 

    Конкретная величина спроса на деньги для со­вершения сделок, а именно 100 млрд. дол., установ­лена на рисунке произвольно, но при этом может быть разумно обоснована. Например, если каждый предназначенный для сделок доллар используется в среднем 3 раза в год, а номинальный ВВП предпо­лагается равным 300 млрд. дол., то людям потребу­ется 100 млрд. дол. (= 300 млрд. дол. / 3) для покупки этого ВВП. 

    Вторая причина, по которой люди держат деньги, кроется в их функции средства сбережения. Люди могут держать свои финансовые активы в различ­ных формах, например в виде акций корпораций, частных или государственных облигаций или же в деньгах категории М1. Следовательно, существует спрос на деньги как на активы (D_а). 

    Чем же определяется спрос на деньги как на ак­тивы? Во-первых, нужно понимать, что каждая из разнообразных форм, которые могут принимать финансовые активы, имеет свои преимущества и недостатки. Давайте, чтобы разобраться в этом во­просе, сравним активы в форме облигаций и фор­ме денег. Преимущества денег заключаются в их ликвидности и относительной надежности (низкой степени риска, связанного с владением ими). День­ги – это наиболее ликвидный из всех активов; их в любой момент можно незамедлительно исполь­зовать для приобретения товаров и услуг. Деньги особенно привлекательны в качестве актива, когда ожидается падение цен на товары, услуги и другие финансовые активы. Когда падают цены на обли­гации, их держатель терпит убытки, если ему при­ходится их продавать до истечения срока погаше­ния. Владение же деньгами не сопряжено с подоб­ным риском.

    Недостаток же денег в форме активов по срав­нению с облигациями заключается в том, что день­ги не приносят процентного дохода или по крайней мере, если речь идет о процентных чековых депози­тах, не обеспечивают таких процентов, как облига­ции или бессрочные вклады. А уж свободные на­личные деньги и вовсе не приносят никаких про­центов. В связи с этим возникает проблема выбора: ка­кой объем финансовых активов держать, допустим, в облигациях, а какой – в деньгах. Решение в пер­вую очередь зависит от уровня процентной ставки. Домохозяйства или фирмы, храня свои активы в форме денег, несут альтернативные издержки, по­скольку в этом случае они теряют доход в виде про­центов (жертвуют им). Например, если облигация обеспечивает 10%-ную доходность, то держать, ска­жем, 100 дол. в виде наличности или на беспроцент­ном чековом депозите – значит нести издержки в размере 10 дол. упущенного годового дохода.

    Неудивительно поэтому, что спрос на деньги как актив изменяется обратно пропорционально процент­ной ставке. При низких процентных ставках, или альтернативных издержках владения деньгами как активом, люди предпочитают держать больше акти­вов в форме денег. Наоборот, при высоких процент­ных ставках ликвидность обходится дорого, и люди держат меньше активов в форме денег. Иначе гово­ря, когда владеть деньгами в качестве актива невы­годно, люди сокращают их запасы; когда же владе­ние деньгами в качестве актива обходится дешево, люди их накапливают. Эта обратная зависимость между процентной ставкой и количеством денег, которые люди хотят держать в качестве актива, по­казана на рис. 7б прямой D_a.

    Как показано на рис. 7, совокупный спрос на день­ги (D_m) можно определить путем сложения по гори­зонтальной оси спроса на деньги как на активы со спросом на деньги для совершения сделок. Полу­чившаяся в результате нисходящая прямая на рис. 7в отражает общее количество денег, кото­рые люди хотят иметь для осуществления сделок и одновременно в качестве актива при любой возмож­ной величине процентной ставки.

    Обратите теперь внимание, что изменение но­минального ВВП, воздействуя на спрос на деньги для совершения сделок, приведет к смещению кри­вой совокупного спроса на деньги. В частности, при увеличении номинального ВВП люди захотят иметь больше денег для совершения сделок, а это сдвинет кривую совокупного спроса на деньги вправо. Падение номинального ВВП сдвигает кри­вую общего спроса на деньги влево. В качестве примера предположим, что номинальный ВВП возрастает с 300 млрд. до 450 млрд. дол. и доллар в среднем используется в сделках три раза в год. Тогда кривая спроса на деньги для совершения сде­лок сдвинется со 100 млрд. дол. (= 300 млрд. дол. / 3) до 150 млрд. дол. (= 450 млрд. дол. / 3). Кривая со­вокупного спроса на деньги в этом случае сдви­нется на 50 млрд. дол. вправо для каждого заданно­го значения процентной ставки.

    Совместив предложение денег со спросом на них, мы можем описать денежный рынок и определить равновесную процентную ставку. Для этого мы по­строили на рис. 7в вертикальную прямую S_m, обо­значающую денежное предложение. Изображение денежного предложения в виде прямой основано на допущении, согласно которому руководящие денеж­но-кредитные органы и финансовые учреждения обеспечивают экономику некоторым определенным запасом (массой) денег, соответствующих категории М1.

    На денежном рынке, как и на рынке продуктов или ресурсов, пересечение кривых спроса и пред­ложения определяет равновесную цену. В данном случае «ценой» является равновесная процентная ставка (i_е), то есть цена, уплачиваемая за использо­вание денег.

   Если на денежном рынке отсутствует равнове­сие, то каким образом его можно было бы достичь? Рассмотрим рис. 8, на котором воспроизводится рис. 7в и добавлены две альтернативные кривые предложения денег.

    Допустим, что денежное предложение уменьшилось с 200 млрд. (S_m) до 150 млрд. дол. (S_m1). Заметим, что при прежней равновесной процентной ставке, рав­ной 5%, величина спроса на деньги превышает ве­личину их предложения на 50 млрд. дол. Люди по­пытаются приспособиться к нехватке денег путем продажи некоторых из имеющихся у них финансо­вых активов (примем для простоты, что эти активы представлены облигациями). Но получение денег посредством продажи облигаций для одних означа­ет потерю денег вследствие покупки этих облига­ций другими. В целом в наличии имеются лишь 150 млрд. дол. Коллективная попытка извлечь боль­ше денег из продажи облигаций увеличит их пред­ложение по отношению к спросу на рынке и собьет цену на них, но не увеличит количество в целом доступных денег. В результате цена облигаций сни­зится.

    Общее правило: снижение цен на облигации со­провождается ростом процентной ставки.

    Увеличение денежного предложения с 200 млрд. дол. (S_m) до 250 млрд. дол. (S_m2) приведет к избытку денег в размере 50 млрд. дол. при первоначальной про­центной ставке, равной 5%. Люди попытаются из­бавиться от денег, покупая больше облигаций. Но расходование денег одними означает поступление денег другим. Поэтому коллективная попытка ку­пить больше облигаций увеличивает спрос на них и толкает цены на облигации вверх.

    Следствие: рост цен на облигации приводит к сни­жению процентной ставки. И по мере того как люди будут предпринимать все новые безуспешные попытки сократить свои сово­купные денежные запасы ниже отметки 250 млрд. дол. путем покупки облигаций, общий уровень про­центных ставок будет понижаться. В данном случае процентная ставка упадет до нового равновесного уровня 2,5%. Поскольку альтернативные издержки хранения денег теперь тоже снизились – ликвид­ность стала стоить дешевле, – количество денег в виде наличности и на чековых депозитах, которые потребители и предприниматели готовы держать, увеличится с 200 млрд. до 250 млрд. дол. И вновь равновесие на денежном рынке восстанавливается: при процентной ставке 2,5% и спрос на деньги, и их предложение равны 250 млрд. дол.