«Международная миграция капитала: сущность, этапы, факторы и формы»

Становление и развитие ММК началось значительно позже таких форм МЭО, как международная торговля то­варами, международная трудовая миграция. Для возникно­вения только возможности экспорта капитала требовались достаточно значительные накопления его в стране.

Такая возможность появляется на первом этапе эволю­ции ММК, который начинается после завершения процес­сов первоначального накопления капиталов и с развитием капиталистических производственных отношений – на ру­беже XVII–XVIII вв. и продлился до конца XIX в. Данный этап называют «этапом зарождения вывоза капиталов». Про­исходящие процессы наиболее точно отражает термин «вы­воз капитала», т.к. последний мигрировал исключительно в одном направлении (из метрополий в колонии) и носил ограниченный и случайный характер.

Второй этап эволюции ММК отсчитывают с конца XIX – начала XX в. и до середины XX в., то есть по мере утверж­дения и распространения в мировом хозяйстве капиталис­тических производственных отношений. Процесс вывоза капитала осуществляется как между промышленными стра­нами, так и между промышленными и развивающимися странами. На данном этапе вывоз капитала стал типичным, повторяющимся и характерным явлением, что позволяет определить этот термин и назвать этот этап – «этапом вывоза капитала».

Таким образом, вывоз капитала – это процесс изъятия части капитала из национального оборота данной страны и перемещение его в товарной или денежной форме в произ­водственный процесс и обращение другой страны с целью извлечения более высоких прибылей.[1]

Однако на современном уровне развития мирового хо­зяйства уже недостаточно говорить только о вывозе капи­тала. С середины 50-х–60-х годов XX в. наступает третий этап эволюции международных перемещений капиталов, продолжающийся до настоящего времени, на котором про­исходящие процессы более объективно отражает термин «меж­дународная миграция капитала». Причин этому несколько.

Во-первых, вывоз капитала осуществляют не только промышленно развитые страны, но и многие развивающиеся страны и бывшие социалистические страны. Так, в 1996 г. иностранные инвестиции в группу развивающихся стран составили 129 млрд. долл., а они в свою очередь экспорти­ровали капитал на сумму 51 млрд. долл. (Доклад о мировых инвестициях ООН. – Вашингтон, 1996.)

Во-вторых, страны одновременно становятся и экспор­терами и импортерами капитала. Так, капиталовложения из стран ЕС в США за период 1996 г. составили 249 млрд. долл., и одновременно из США в страны ЕС было ввезено капитала на сумму 232 млрд. долл. (Доклад о мировых ин­вестициях ООН.– Вашингтон, 1996).

В-третьих, экспорт капиталов вызывает значительные по объемам обратные движения капиталов в виде процен­тов на кредиты, предпринимательской прибыли, дивиден­дов по акциям. Например, только в 1995 г. платежи США по процентам за иностранные кредиты составили около 40 млрд. долл.

Исходя из вышесказанного, международная миграция капиталов – это процессы встречного движения капиталов между различными странами мирового хозяйства незави­симо от уровня их социально-экономического развития, приносящие дополнительные доходы их собственникам.

Объективной основой ММК является неравномерность экономического развития стран мирового хозяйства, кото­рая на практике выражается:

• в неравномерности накопления капитала в различных стра­нах; в «относительном избытке» капитала в отдельных странах;

• в несовпадении спроса на капитал и его предложения в различных звеньях мирового хозяйства. По оценкам спе­циалистов, на начало 90-х годов размер «относительного избытка капитала» достиг 180–200 млрд. долл. Термин  «относительный» связан прежде всего с тем, что в ПРС не наблюдается абсолютного избытка капитала, так как считается, что экономически производство имеет тенденцию неограниченного роста, а следовательно, и по­требность в капитале должна быть всегда. Наряду с этим, экспорт капитала может осуществляться даже в случае не­достатка его для вложения внутри страны, ведь в условиях рыночной экономики вложения капитала находятся в пря­мой зависимости от размеров ожидаемых доходов.

На развитие процесса ММК влияют две группы факто­ров, среди которых:

1) факторы экономического характера:

• развитие производства и поддержание темпов эко­номического роста;

• глубокие структурные сдвиги как в мировой эко­номике, так и в экономике отдельных стран (осо­бенно с воздействием НТР и развитием мирового рынка услуг);

• углубление международных специализации и коо­перации производства;

•рост транснационализации мировой экономики (так, объемы производства продукции зарубежны­ми филиалами ТНК США в 4 раза превышают объем товарного экспорта из самих США);

• рост интернационализации производства и интег­рационных процессов;

• активное развитие всех форм МЭО;

2) факторы политического характера:

• либерализация экспорта (импорта) капитала (СЭЗ, оффшорные зоны и др.);

• политика индустриализации в странах «третьего мира»;

• проведение экономических реформ (приватизация государственных предприятий, поддержка частного сектора, малого бизнеса);

• политика поддержки уровня занятости. Вышеперечисленные факторы предопределяют ММК на макроэкономическом уровне. Наряду с этим имеет место экономическая целесообразность, непосредственно стиму­лирующая субъекты к экспорту и импорту капитала. При осуществлении экспорта капитала субъекты руководству­ются экономической целесообразностью, состоящей в сле­дующем:

• получении дополнительных прибылей;

• установлении контроля над другими субъектам;

• обходе протекционистских барьеров, выдвигаемых на пути движения товарных потоков;

• приближении производства к новым рынкам сбыта (на­пример, на территории СНГ должно быть создано около 200 совместных предприятий с итальянским капиталом по производству макаронных изделий);

• получении доступа к новейшим технологиям (например, посредством приобретения контрольного пакета акций);

• сохранении производственных секретов путем создания зарубежных филиалов, на что обратил внимание амери­канский экономист Ст. Хаймер еще в середине 70-х го­дов. Так, японский автомобильный концерн «Тойота», проникнув на американский рынок, предпочел органи­зацию собственного филиала объединению с «Дженерал Моторзс», хотя последний вариант был более прибылен;

• экономии на налоговых платежах, особенно при созда­нии или регистрации предприятий в оффшорных зонах и свободно-экономических зонах (СЭЗ);

• снижении расходов на охрану окружающей среды.

Экономическая целесообразность импорта капитала со­стоит в:

• возможности развития определенных новых и старых про­изводств;

• привлечении дополнительных валютных ресурсов;

• расширении научно-технического потенциала;

• создании дополнительных рабочих мест.

Участие страны в процессах ММК отражается в целом ряде показателей. Выделяют абсолютные показатели, на­пример, объем экспорта капитала, объем импорта капита­ла, сальдо экспорта-импорта капитала, число предприятий с иностранным капиталом в стране, количество занятых на них и др. Исходя из сальдо, страны мирового хозяйства классифицируют как страны преимущественно экспортеры капитала (Япония, Швейцария), страны преимущественно импортеры (США, Великобритания) и страны с прибли­зительным равновесием (Германия, Франция).[2]

Другая группа показателей – относительные,  которые более реально отражают сложившуюся в ММК расстанов­ку сил и зависимость страны от экспорта-импорта капита­ла. Среди них: 1) коэффициент импорта капитала (К_ик), отражающий долю иностранного капитала (ИК) в ВВП страны:

К_ик  = ИК / ВВП × 100%

среди европейских стран наивысший уровень в Бельгии и Люксембурге;

2) коэффициент экспорта капитала (К_эк), отражающий долю экспортируемого капитала (ЭК) по отношению к ВВП страны (либо к ВНП):

К_эк  = ЭК / ВВП × 100%

среди европейских стран максимальный уровень в Нидер­ландах;

3)  коэффициент, отражающий долю иностранного капи­тала ко внутренним потребностям в капиталовложениях в стране:

К_п  = ИК / D(K) × 100%

где К_п – коэффициент потребности, ИК – иностранный капитал, D(K) – спрос на капитал в стране.

Так, в США около 33% всех внутренних потребностей удовлетворяется за счет иностранного капитала.

4) другие относительные показатели – доля иностранных или смешанных компаний в национальном производ­стве, темпы роста экспорта (импорта) капитала по от­ношению к предыдущему периоду, сумма иностранных инвестиций на душу населения страны. Среди стран с переходной экономикой Восточной Европы по послед­нему показателю первое место занимает Венгрия – 401 долл., второе место Эстония – 80 долл., третье место Польша – 51 долл. (по данным рубежа 1995 – 1996 гг.)

Международное перемещение капиталов имеет важное значение для развития мирового хозяйства, так как ведет к укреплению внешнеэкономических и политических свя­зей стран, увеличивает их внешнеторговый оборот, уско­ряет экономическое развитие и способствует росту объемов производства, повышает конкурентоспособность производи­мых товаров на мировом рынке, повышает технический по­тенциал стран-импортеров, увеличивает занятость в стране.

Международная миграция капитала имеет целый ряд форм реализации, которые на практике классифициру­ются по нескольким признакам, представленным в таб­лице 1.

Каждая из указанных ниже форм может характеризо­вать один и тот же мигрирующий капитал по определен­ному признаку. Так, например, в международной практике государственный капитал чаще вывозится в ссудной фор­ме, а частный и долгосрочный капитал – в предпринима­тельской форме.

В 90-е годы более 50% мигрирующего капитала в миро­вом хозяйстве принадлежит частным субъектам – это корпо­рации, ТНК, банки, паевые, страховые, инвестиционные и пенсионные фонды и др. В последние десятилетия в ММК отмечаются тенденция сокращения доли банков с 50% до 25% и одновременный рост доли капиталов ТНК. Практи­чески 75% мигрирующего между промышленно развитыми странами капитала – это частный капитал, и его объемы растут.

Доля государственного капитала среди мигрирующего в 90-е годы в мировом хозяйстве капитала оценивается в 30% и имеет тенденцию к росту. Среди общего объема экспортируемого капитала в развивающиеся страны 90% является государственным капиталом, а в страны Восточ­ной Европы и СНГ – около 30% (при этом в виде льгот­ных кредитов – 35%, беспроцентных кредитов – 65%). По данным МВФ, в 1994 г. в мире на официальную помощь развитию отставшим в индустриальном плане странам было выделено 59 млрд. долл. Лидерами в оказании такой помо­щи являются Япония и США. На .основании Закона «О помощи иностранным государствам», действующему в США, в 1994 г. было выделено 13 млрд. долл., из них 76% – на экономические цели, 24% – на военные цели. Основ­ными получателями официальной помощи являются Изра­иль и Египет.

Доля международных валютно-кредитных и финансо­вых организаций в международной миграции капиталов в 90-х годах составляет около 12%, и именно она имеет наи­более высокие темпы роста. Остальная доля мигрирующего капитала приходится на смешанных субъектов.

Основными формами ММК являются ввоз и вывоз предпринимательского и ссудного капитала (рис. 1), которые необходимо рассмотреть более подробно.